Flapper
Plataforma de aviação executiva on-demand
Total Investido
R$ 155.000
Valor mínimo
R$ 3.200.000
Valor objetivo
R$ 4.800.000
3% Investido
4% Pedidos
Valor objetivo
R$ 4.800.000
Participação societária
7,8%
Total investido
R$ 155.000
Investidores
24
Investimento mínimo
R$ 5.000
Disponível
97%

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Apresentação aos investidores
Resumo

Flapper – Plataforma de voos executivos

 

O Negócio

 

A Flapper é uma plataforma global de aviação privada que oferece fretamento de aeronaves, voos compartilhados e gestão de aviões privados. Atuamos com foco total na experiência do cliente e um compromisso inegociável com a segurança, sendo certificados pelas renomadas Wyvern e Argus para voos no mundo inteiro.

 

Nossos clientes incluem empresas e indivíduos de alto patrimônio, que utilizam nossos serviços para deslocamentos corporativos e lazer. Grandes instituições, como Itaú e Banco Safra, já confiam na Flapper para suas operações.

 

Para garantir máxima segurança, realizamos auditorias proprietárias nas aeronaves e mantemos um histórico de segurança impecável tanto no Brasil quanto no exterior.

 

 

Realizações

 

Atingimos R$ 49 milhões de faturamento em 2024, crescendo 30% no ano. Nessa linha, nossa Receita é dolarizada: 40% das receitas são originadas em voos fora do Brasil.

 

Atuamos com EBITDA positivo, mantendo um Unit Economics saudável (LTV/CAC = 27).

 

Grandes instituições já utilizam a Flapper, assim como o Itaú e o Banco Safra.

 

A Flapper é investida por dois renomados fundos de Venture Capital, a DXA e a Confrapar

 

 

Mercado Potencial

 

O mercado global de aviação privada cresce rapidamente, impulsionado pela demanda por alternativas flexíveis e seguras ao transporte aéreo comercial. Nos Estados Unidos: trata-se de um mercado de US$ 20 bilhões, sendo o maior e mais maduro mercado global de aviação privada. Já na América Latina a oportunidade de mercado é de US$ 2 bilhões, impulsionada pela crescente adoção de aviação privada devido a restrições no transporte comercial e ao aumento da demanda por fretamentos exclusivos. E, na Europa, o mercado estimado é de US$ 2,5 bilhões, impulsionado pela expansão de modelos de fretamento digital, crescente base de usuários corporativos e maior acessibilidade a voos compartilhados.

 

 

Metas de 12 meses com o investimento

 

Investiremos em novas verticais de receita, assim como a gestão de aeronaves.

 

Além disso, temos por objetivo alcançar R$ 92 milhões de Receita e, ao mesmo tempo, melhorar nossas margens operacionais

 

 

Equipe Executiva

 

Paul Malicki – CEO e Fundador da Flapper. Paul é um executivo com experiência em unicórnios e grandes empresas globais como Easy Taxi, Mastercard, Farfetch e Nubank. Além disso, conta com ampla experiência no setor de aviação e tecnologia, liderando a expansão internacional da Flapper para diversos mercados globais.

 

Luciano Osório – CPO: Luciano é formado em Ciências da Computação pela USP e tem de 20 anos de experiência em tecnologia. Com passagens por Embraer e Accenture, atuou liderando projetos complexos nas áreas financeira, varejo, produtos, energia, saúde e telecom.

 

Wesley Ribeiro – CTO: Formado em Sistemas de Informação, Wesley possui mais de 20 anos de experiência em tecnologia. Passou por IBM e empresas no Canadá, além de ter fundado e vendido uma software house

 

 

Resumo de Fatores de Risco

 

Investimento – perda de capital, falta de liquidez, falta de dividendos pagos ao investidor, possibilidade da distribuição parcial dessa oferta, diluição.

 

Negócio – empresa nascente, pode não atingir as previsões, concorrência, macroeconomia, regulamentação, necessidade de complemento de capital.

 

Veja os fatores de risco completos antes do tomar uma decisão de investimento.

Equipe
Fórum3

Comentários

Bem-vindo(a) ao fórum da rodada de investimento da Flapper.
Esse fórum é um dos canais disponíveis para tirar suas dúvidas sobre a oportunidade de investimento na Flapper e encorajamos todo investidor(a) a utilizá-lo.
Aproveitamos para lembrar das Regras Gerais dos fóruns na plataforma EqSeed, conforme escrito abaixo.
Qualquer dúvida, por favor, não hesite em entrar em contato através do e-mail investidores@eqseed.com.
Abraços,
Gabriel Poyart
Relações com Investidores – EqSeed.
O fórum da rodada, possibilita aos investidores o encaminhamento de dúvidas e a solicitação de informações adicionais relativos especificamente à rodada de investimento. As perguntas serão respondidas pelos fundadores da Flapper e/ou da equipe da EqSeed conforme atribuição. Perguntas e comentários que não forem relacionados especificamente à rodada de investimento em questão, ou manifestações e questões que não se enquadrem no objetivo do fórum, serão apagados do fórum e respondidos separadamente pela equipe da EqSeed. É expressamente proibida a divulgação de informações pessoais ou a solicitação das informações pessoais de outros usuários da Plataforma EqSeed nos fóruns, bem como a divulgação de qualquer mensagem ofensiva e/ou inadequada. Obrigado pela compreensão.

Olá, Paul, Wesley e todos da Flapper,

Primeiramente, parabéns aos fundadores e management pelo trabalho excepcional até aqui. Empreender no Brasil não é nada fácil. Disruptar um setor tradicional menos ainda.

O case me chama bastante atenção e interesse/curiosidade para investir. Antes, tenho algumas dúvidas sobre o material que li e gostaria de compartilhar aqui. Optei por focar na parte do produto, modelo de negócios e financeiro antes de eventuais questões legais.

*Modelo de negócios*
1) Se entendi corretamente, a Flapper é basicamente uma Uber que conecta operadores a usuários. Ou seja, não existe nenhum risco aqui de dano a Flapper em caso de acidentes, certo?
2) Quais as principais vantagens competitivas vs. players tradicionais? Pelo que entendi: comodidade, agilidade, e menor preço. Quais são os diferenciais mais difíceis de serem replicados pelos concorrentes?
3) Com ticket médio de R$70k, os principais clientes na física são classe B, correto? Vocês atendem a grandes empresas. Existem contratos longos firmados? Ou seja, existe previsibilidade de receita e quanto dela é composta por isto?
4) Quais as barreiras de entrada para um player que queira se estabelecer no Brasil? Porque os benchs que vocês mencionam optariam pela via inorgânica ao invés de entrar organicamente como aconteceu com Uber Eats vs. Ifood, Uber vs. Easy taxi/Cabify?
5) De todos os potenciais lugares que colocaram, irão focar em algum? Para onde planejam crescer? Se entendi corretamente deveriam focar onde o trade-off compensa (maior renda + menor competição)

*Projeções*
1) Qual o racional por trás do crescimento da receita (88%, 50%, 45%, 40%, e 30% em 2025, 26, 27, 28, 29, respectivamente)? Podem compartilhar o backup? Gostaria de entender como enxergam as 4 frentes de negócios daqui para frente
2) O ganho de mg. Ebitda vem exclusivamente da diluição de G&A. Não há ganho de margem operacional? Qual o racional para estas margens? Podem compartilhar o backup?
3) Notei que Lucro Bruto – G&A = Lucro líquido. A companhia não terá despesas financeiras entre 2025 e 2029?
4) Além de equity, pretendem se alavancar com dívidas de longo prazo? Qual o cenário atual e para frente?

*Financeiro*
1) Nota: existe uma ressalva da auditoria sobre a continuidade das operações. Como pretendem mitigar este risco?
2) Receita: Porque houve queda na receita entre 2022 e 2023? Vocês podem compartilhar o balancete 2024 não auditado?
3) Receita: Poderiam enviar a quebra da receita das quatro frentes?
4) Lucro: Por que seu lucro bruto na apresentação é R$5.8m mas nos demonstrativos auditados R$5.2m?
5) Equivalência: Do que compõem a equivalência patrimonial em 2022 e 2023? Qual foi o valor em 2024?
6) Despesas: o que são os “serviços contratados e utilidades”?
7) Despesas: qual o planejamento para gastar com Marketing? Vi que foram muito ágeis ao contratarem a Jéssica (a moça da janela do avião) e isso fez a marca aparecer bastante. Existe uma equipe só para growth/marketing?
8) Despesas: porque o adm caiu tanto de 2022 para 2023?
9) Despesas: O aumento no pro-labore do sócio é compatível com mercado?
10) Despesas Financeiras: As despesas financeiras são bem altas. Metade delas vem de juros com bancos, mas o restante são basicamente: descontos, atrasos de impostos, e despesas financeiras.
11) Despesas Financeiras: Em 2024, para atingir um lucro de R$630k considerando um Ebitda de R$1.7m, vocês devem ter pago R$1070 entre despesas financeiras e IR. Considerando 34% de IRPJ + CSLL, temos R$578k. Ou seja, sobram R$492k de despesas financeiras. Foi isso mesmo? Se sim, qual a razão da queda?
12) Despesas Financeiras: O custo de captação é altíssimo. Conseguem fazer operações alternativas com players menores (comissárias, por exemplo)?
13) KPIs: Podem enviar os principais KPIs que utilizam para analisar o business? Exemplo: vocês tem o histórico do LTV/CAC?
14) Partes relacionadas: Quem são as partes relacionadas?
15) Working Capital: se entendo corretamente, em 2022 e 2023 vocês demoraram na média 8-9 dias para receber (exemplo: R$1.2m/R$55m x 360). Esse padrão continua? Por outro lado, fizeram um trabalho com fornecedores: de 4 dias para 11 dias. Isso também continua? Como enxergam daqui para frente?
16) Dívida: pelo calendário de amortizações, a dívida está basicamente no curto prazo. Mais da metade foi amortizada em 2024. Qual o cenário atual?
17) Dívida: Se entendi corretamente, ao final de 2023 vocês tinham uma dívida líquida de ~R$220k. O padrão (em Net Debt/Ebitda) se manteve?
18) Debentures: existe algum covenant (Net Debt/Ebtida ou Ebitda/juros)?

*Management*
1) Notei que o perfil do management são pessoas bastante empreendedoras. Daqui para frente, vocês consideraram na projeção alguma lacuna que precise ser preenchida no time dado crescimento?

*Societário*
1) Quem é SMU investimentos?
2) Qual a probabilidade das rodadas mencionadas com potencial diluição?
3) Qual o papel dos 2 venture capital atuais? Eles estão de alguma forma ajudando no dia a dia?
4) Como é composto o conselho?

*Use-of-proceeds*
1) Quais serão os use-of-proceeds?

*Rodada*
1) Um dos benchmarks está a 0.79x EV/Sales. Na minha conta, vocês estão avaliando a 1.25x (ao mesmo tempo, a Wheels Up tem $833m de receita e está a 1.56x, apenas 0.21x acima do valuation) (R$61.5m post-money / R$49m Sales 2024). Qual o racional na precificação acima de um player com maior escala? (R$61.5m = R$4.8m/7.8%)

Muito obrigado desde já

Abraços,
Pedro

Obrigado Pedro, você criou um excelente Q&A! Vou dividir a resposta por area:

==Modelo de negócios ==
1) Se entendi corretamente, a Flapper é basicamente uma Uber que conecta operadores a usuários. Ou seja, não existe nenhum risco aqui de dano a Flapper em caso de acidentes, certo?

PM: O mercado global de táxi aéreo tem regras de segurança muito bem estabelecidas e coerentes. O operador de táxi aéreo é o responsável final pela segurança dos passageiros. Em casos raros, pedimos aos operadores que adicionem nosso nome como "co-segurado". Normalmente, porém, não existe tal estrutura legal porque os passageiros já são covertos pelo seguro do operador. Os voos que comercializamos até agora têm registros de segurança impecáveis, sem acidentes.

2) Quais as principais vantagens competitivas vs. players tradicionais? Pelo que entendi: comodidade, agilidade, e menor preço. Quais são os diferenciais mais difíceis de serem replicados pelos concorrentes?
PM: A melhor maneira de comparar nossos produtos é testar sites dos três maiores brokers tradicionais de fretamento globalmente, ou seja, Air Charter Service, Chapman Freeborn e Magellan Jets. Nenhuma delas mostra resultados em tempo real por meio de sistema de cotação ou ostenta um aplicativo móvel que funciona bem. Seu escopo de negócios é puramente a intermediação tradicional de negócios de fretamento. Existem 600 brokers tradicionais apenas nos EUA. O mercado é altamente fragmentado e, por ser mais rápida, mais transparente e oferecer um melhor serviço ao cliente, a Flapper tem uma vantagem sobre seus concorrentes.

3) Com ticket médio de R$70k, os principais clientes na física são classe B, correto? Vocês atendem a grandes empresas. Existem contratos longos firmados? Ou seja, existe previsibilidade de receita e quanto dela é composta por isto?
PM: Nosso alvo são os clientes ricos A e AAA (45% do negócio), bem como B2B (55%), principalmente corporações e outros intermediários. Em termos de receitas, 75% de todas as vendas em 2024 foram recorrentes. Temos uma série de contratos fixos assinados, incluindo grandes bancos e agências de viagens. Eles não constituem a principal fonte de receitas, no entanto. Pretendemos aumentar ainda mais nossa recorrência lançando o programa de propriedade fracionada, que, do ponto de vista empresarial, funciona como SaaS (taxa fixa por mês para ter seu avião gerenciado).

4) Quais as barreiras de entrada para um player que queira se estabelecer no Brasil? Porque os benchs que vocês mencionam optariam pela via inorgânica ao invés de entrar organicamente como aconteceu com Uber Eats vs. Ifood, Uber vs. Easy taxi/Cabify?
PM: As barreiras de entrada na aviação executiva são altas devido a (1) segurança e (2) natureza do negócio, baseada bo relacionamento. Quanto mais você voa, maior a profissionalização do negócio e mais você vende com operadores de táxi aéreo. Isso abre a porta para termos preferenciais com eles, respostas mais rápidas e mais empty legs. Ao contrário de outros marketplaces (iFood / Uber), os clientes não mudam de um dia para o outro porque precisam confiar em um determinado fornecedor. Depois, há a tecnologia - muito cara de construir e que requer muitos dados para criar um algoritmo de cotação e sistema de pagamento que funcionem corretamente. Consequentemente, os relacionamentos no exterior também são um obstáculo de entrada para a Flapper e nosso go-to-market abrange a contratação de pessoas que já trabalharam em empresas semelhantes no passado e têm suas próprias listas de clientes.

5) De todos os potenciais lugares que colocaram, irão focar em algum? Para onde planejam crescer? Se entendi corretamente deveriam focar onde o trade-off compensa (maior renda + menor competição)
PM: Estamos no processo de negociação de parcerias estratégicas para o Oriente Médio. No entanto, nossas geografias alvo são a Flórida e o sul da Europa. É onde já temos muitos voos e essas áreas são visitadas por clientes latinos, facilitando sinergias entre geografias. Você está certo sobre o trade-off; também há questões de mercado multilíngue na Europa (localização de produto e marketing).

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